葛兰素史克与辉瑞合并健康药物业务，合资公司或在英国上市

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12 月 19 日，两大制药巨头葛兰素史克 ( GSK ) 与辉瑞同时宣布，将各自的健康药物业务合并为一家合资公司。其中，葛兰素史克持股 68%，辉瑞持股 32%，新成立的合资公司年销售额将高达 98 亿英镑 ( 127 亿美元 ) 。
本次交易，预计将于 2019 年下半年结束。GSK 表示，在交易完成后的 3 年内，GSK 打算通过分拆其股权和 GSK Consumer Healthcare 在英国股票市场的上市来分离合资企业。在此期间，GSK 将大幅完成整合，并期望在加强其制药业务和研发管道方面继续取得进展。
据悉，合资公司将以 GSK Consumer Healthcare 名称运营，双方合资公司的品牌将包括葛兰素史克的 sensodyne、volataren 和 panadol 以及辉瑞的 advil、centrum 和 caltrate。此外，GSK 首席执行官 Emma Walmsley 将出任新合资公司的主席，CEO 将由 GSK Consumer Healthcare 现任首席执行官 Brian McNamara 担任，而 GSK Consumer Healthcare 现任首席财务官 Tobias Hestler 则继续接棒首席财务官一职。
辉瑞董事长兼首席执行官 Ian Read 表示，" 期待可以通过合作，释放综合消费者医疗保健业务的潜力。" 而葛兰素史克首席执行官 Emma Walmsley 则表示，" 增量现金流和预期分离的可见性将有助于支持葛兰素史克未来的资本规划和对公司药品管道的进一步投资。"
值得注意的是，2017 年 10 月，辉瑞曾考虑出售旗下消费者医疗保健业务，但最后以失败告终。蓝鲸产经查询辉瑞公司近几年财报发现，其消费者健康业务呈现出一种增速放缓的趋势。数据显示，该业务在 2016 年与 2017 年分别实现 34.07 亿美元、34.73 亿美元。
反观葛兰素史克，2016 年其消费保健品业务实现营收 71.93 亿英镑 ( 约合 90.63 亿美元 ) ，2017 年则为 78 亿英镑 ( 约合 110.76 美元 ) 。无独有偶，此前葛兰素史克也曾试图出售其健康药物业务，也未成功。而双方此番业务合并，被业界认为是葛兰素史克 2017 年 3 月上任的首位女性 CEO Emma Walmsley 迄今为止所采取的最大胆的举措。
目前，各大跨国药企都在通过剥离非核心业务，精简重组，节约成本，以期实现公司的高效、快速运营，进而更聚焦核心业务的发展。
新公司成立后，GSK 将专注于制药和疫苗业务 ; 而辉瑞则继续聚焦其创新医疗 ( IH ) 板块和核心医疗 ( EH ) 业务。
辉瑞称，其健康药物业务未来将不在与辉瑞的财务报表并表，此次分拆预计不会对辉瑞的收入增长产生重大影响。考虑到该业务利润率低于辉瑞的其他业务，预计分拆将对公司未来几年营业利润率产生些微积极影响。 ( 蓝鲸产经 吴锐 wurui@lanjinger.com )