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发表于 2020-4-23 23:17:26 |显示全部楼层
财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,最近,美股自低点开始反弹,但美国知名基金经理约翰·胡斯曼(John Hussman)警告投资者称,美股并未见底,未来可能还会有一轮暴跌。
基于纽约霍夫斯特拉大学(Hofstra University)的吉恩-保罗·罗德里格(Jean-Paul Rodrigue)博士关于泡沫的理论,胡斯曼在最新一份报告中写道:“在3月份出现过几次超卖的情况之后,现在又出现了超买、估值调整走极端及内部因素仍不乐观三大状况齐聚的情况。”
1998年至2000年,胡斯曼成立了对冲基金——胡斯曼战略顾问(Hussman Strategic Advisors),成功预见了互联网泡沫。之后,他也成功地预见了2008-09年的全球金融危机。
包括花旗、美银、摩根士丹利在内的华尔街大行近日亦纷纷发出警告,美股前两周的反弹或是不可持续的。
把现在大盘走势与罗德里格的趋势图作对比,颇有相似之处:

作为对比,多年来广为流传的罗德里格博士关于泡沫的概念如下图所示:

他说,“现在的市场状况让人想起罗德里格的‘回归正常’阶段(图中的右上角)。如果是这样的话,恐惧、认输、绝望阶段还会接踵而至。”
胡斯曼指出,2001年5月、2007年12月和2008年5月也出现了类似的泡沫。“事后看来,这三个时点都造成了不幸的后果。”他补充道。
历史总有相似之处
尽管泡沫总是来了又去,但正如罗德里格所指出的那样,“尽管狂热和泡沫在历史上发生过很多次,但中央银行提供了太多的信贷,却还无法或不愿停止这一失控的过程,这会让事情变得更糟。”
罗德里格解释说,根据对500年经济史的观察,泡沫是分阶段发展的。“尽管每一种狂热都明显不同,但它们总有相似之处。”
资产泡沫是历史上反复出现的现象。据不完全统计,历史上具备代表性的泡沫事件有:荷兰郁金香泡沫、英国南海泡沫、英国铁路狂热、美国咆哮二十年代股市泡沫、日本房地产和股市泡沫、美国互联网泡沫和美国次贷房产泡沫等。这些泡沫都在当时形成了巨大的财富效应,并在泡沫后造成了比较严重的衰退,对经济影响巨大。










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