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近期，我国汽车制造业上市公司，先后公布了 2018 年经营预告，主要内容有：一是归属于上市公司股东的净利润状况；二是罗列业绩变动的主要原因。归属于上市公司股东的净利润，上市公司间有盈亏之别，盈的有高有低，亏的有多有少；盈与亏原因，各有不同，表述琳琅满目，也值得玩味赏析。
上汽集团净利润业内之最
归属于上市公司股东的净利润约为 360 亿元，与上年同期比，将增加约 16 亿元，同比增加 4.6% 左右。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 324 亿元， 与上年同期比， 将减少约 5 亿元， 同比减少 1.5% 左右。
业绩变动原因：1、为主营业务达到整车销量 705.17 万辆，同比增长 1.75%；2、非经营性损益的影响主要为本期公司之子公司华域汽车系统股份有限公司因完成收购华域视觉科技（上海）有限公司 50% 股权构成多次交易分步实现非同一控制下企业合并而确认投资收益。
长城汽车净利润稳中有升
营业总收入 994.69 亿元，同比下降 1.68%。归属于上市公司股东的净利润 53.95 亿元，同比增长 6.97%，经历 2017 年净利润腰斩后，2018 年稳中有升。
在 2018 年内，长城汽车持续优化产品结构、加大品牌推广力度、提升品牌影响力的同时，提高产品优惠额度让利消费者，毛利率同比略有下降。通过研发项目精细化管理，将部分研发投入进行资本化处理，集团资金利息收益增长，促进本年归母净利润同比增长。
长安汽车净利润大幅滑坡
归属于上市公司股东的净利润 5 亿元 -7.5 亿元，同比下降 92.99%-89.49%。长安汽车表示，业绩下滑主要源于中外合资企业的投资收益减少，销售数据显示，长福 37.78 万辆，同比下滑 54.37%；长马 16.63 万辆，同比下滑 13.41%；长安铃木 4.09 万辆，同比下跌 51.24%，日方合作伙伴以长期亏损为由，退出中国市场。
东风汽车净利润会计处理
年归属于上市公司股东的净利润增加 3.45 亿元 -3.80 亿元，同比增长 171%-189%。东风汽车指出，非经营性损益和会计处理是 2018 年公司业绩预增的主要原因。东风汽车影响损益的非流动资产处置损益增加 4300 万元，可供出售金融资产处置收益增加 12000 万元；2017 年报合并了郑州日产 2017 年 1-10 月的利润，本期合并报表范围则不含郑州日产。
重组使北汽新能源利翻倍
简称北汽蓝谷。归属于上市公司股东的净利润与上年同期比，增加 1.32 亿元 -1.57 亿元，预计达 1.39 亿元 -1.64 亿元，同比增长 134.68%-176.76%。扣除非经常性损益后的净利润，与上年同期比，将减少 6.45 亿元 -6.2 亿元。北汽蓝谷指出，业绩预增主要系 2018 年公司实施完成重大资产重组，主营业务发生变化，由房地产开发与销售转变为新能源汽车与核心零部件的研发、生产、销售和服务，公司资产规模和业务规模大幅提升。公司 2017 年度业绩基数较小，也是 2018 年翻倍增长的一个因素，新能源轿车销售 9.30 万辆 +19.04%，SUV 销售 EX360/1.42 万辆新入市。
江淮亏损破亿
江淮汽车归属于上市公司股东的净利润亏损 7.7 亿元左右。江淮汽车分析亏损原因有二：一是整车及底盘销售 46.24 万台，同比下降 9.48%，其中乘用车、客车下滑尤为明显，公司整体盈利能力下降，应收账款、存货、专用模具、专有技术等因素计提的资产减值准备较上年同期增加 4 亿元左右；部分合营企业项目正处于费用投入阶段，尚未进入销售运营等，投资收益较上年减少 3.5 亿元左右。二是公司坚持在新能源、智能网联、新车型平台等领域的研发投入，研发费用同比增加；汇率波动和融资成本上升，导致财务费用同比增加。
广汽、比亚迪、一汽轿车猜想
广汽集团、比亚迪和一汽轿车三家，至今尚见披露 2018 全年经营业绩，笔者从三家上市公司 2018 前三季度业绩报告，结合全年整车销量形势猜想，预计广汽集团和比亚迪业绩将有不俗表现，归属于上市公司股东的净利润将会不错，广汽集团和比亚迪分别在百亿元和 20 亿元上下；一汽轿车就不乐观了，可能零盈利甚至亏损。
广汽集团
至上年 9 月 30 日，年营业收入 535.08 亿元，同比增长 4.64%，净利润 98.60 亿元，同比增长 10.02%，每股净资产 7.3714 元，净资产收益率 13.49%。中汽协 2018 全年《产销快讯》显示，广汽集团汽车销售 214.28 万辆，同比增长 7.09%，高出行业增速（-2.76%）9.85 个百分点。
比亚迪
至上年 9 月 30 日，年营业收入 889.81 亿元，同比增长 20.35%，净利润 15.27 亿元，同比下降 45.30%，每股净资产 18.5413 元，净资产收益率 2.65%。中汽协 2018 全年《产销快讯》显示，比亚迪汽车销售 50.20 万辆，同比增长 22.53%，高出行业增速 25.29 个百分点。其中新能源汽车（乘用车 23.13 万辆 + 客车 1.99 万辆）销量达 24.89 万辆，占新能源汽车总销量（125.62 万辆）的近两成。
一汽轿车
至上年 9 月 30 日，公司整车销售较上年同期减少 8.98%，加之受原材料价格波动和自主产品结构调整等因素影响，导致公司营业收入、毛利率和利润等指标较上年同期有所减少。归属于上市公司股东的净利润 1.15 亿元元 -1.55 亿元 ，盈利 2.91 亿元元， 基本每股收益约 0.07 元 -0.10 元。中汽协 2018 全年《产销快讯》显示，一汽轿车销售 20.54 万辆，同比下降 14.53%。
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发表于 2019-2-19 07:15:16
