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发表于 2021-2-25 14:23:24 |显示全部楼层
近两日,白酒股等核心资产接连巨震。2 月 24 日,核心资产 + 周期 + 港股大跌,三重压力下,基金又遭重挫。
部分明星基金实际净值下跌程度,竟然比估算净值还大 ……
净值跌的比估值还凶
2 月 24 日,白酒等核心资产股再度大跌,泸州老窖跌停,酒鬼酒、五粮液、山西汾酒跌幅不小。与此同时,包括化工等在内的周期股也在 24 日大跌,石油化工指数跌 6.02%,化纤指数跌 5.41%,贵金属指数也下跌 4.48%。此外,受提高印花税消息影响,港股市场也大幅下跌。
核心资产 + 周期股 + 港股齐跌,基金遭重挫。从 24 日已公布的基金净值来看,多只明星基金的估算净值(根据基金历史定期报告公布的持仓和指数走势预测的当天净值,不代表真实净值)大跌,而实际净值下跌幅度甚至大于估值。
例如,张坤管理的易方达蓝筹精选和易方达中小盘,24 日估算净值分别下跌 3.78% 和 3.73%,但实际净值分别下跌 5.13% 和 4.50%,两者偏差较大,易方达蓝筹精选的偏差接近 1.5 个百分点。
从易方达蓝筹精选前十大重仓股(截至 2020 年四季度末)来看,持股集中度较高,7 只个股持仓占比超 9%,持有美团、腾讯控股、港交所、颐海国际四只港股标的,除腾讯跌幅不足 3%,其他三只跌幅约 7%、8%,而泸州老窖、五粮液、贵州茅台等白酒股跌幅也较大。


来源:支付宝
还有明星基金景顺长城绩优成长混合,24 日估值下跌 4.17%,实际净值下跌 5.13%,相差近 1 个百分点。从该基金前十大重仓股(截至 2020 年四季度末)来看,颐海国际、美团、腾讯控股、信义光能和药明生物 5 只港股标的,跌幅较大,同时也有中国中免、贵州茅台、五粮液、泸州老窖等大跌的基金核心重仓股。


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类似的还有睿远均衡价值三年持有期混合 A,24 日估算净值下跌 1.58%,实际净值跌幅达到 2.93%。该基金前十大重仓股(截至 2020 年四季度末)持仓占比合计 46.20%,仅三只个股持仓占比超 5%,其余在 3%-4% 左右,第十大重仓股占比仅 1.84%,持仓较为分散。其中,万科 A、瀚蓝环境、中远海控 24 日跌幅不足 1%,万华化学、东方雨虹、三诺生物跌幅也不足 2%,华润啤酒、小米集团、威高股份和生物股份跌幅稍大。


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谢治宇、曹名长调仓成功?
不过,还有一些明星基金的实际净值跌幅小于估值的情况。
谢治宇管理的兴全合润混合,实际跌幅与估算净值之间有较大差距。2 月 24 日,这只基金净值估算跌 2%,实际净值跌幅 1.77%。


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其由于上市披露的截至今年 1 月 21 日的重仓股数据显示,不到一个月时间内,其前十大重仓股已经发生了较大调整。相较于 2020 年四季报披露的重仓股而言,热门龙头股隆基股份、晶晨股份已掉出前十大重仓股之列,前期涨幅较多的美的集团由第四大重仓股变为第九大重仓股。
中欧基金曹名长管理的中欧价值发现混合,根据基金历史定期报告公布的持仓和指数走势预测,当天净值估算跌幅为 0.86%,实际仅微跌 0.33%。从前十大重仓股(截至 2020 年四季度末)来看,24 日有五只个股上涨,另五只小幅下跌。


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这只基金的评论区有网友感叹:" 老曹,好样的,这是我跌的最少的基金。"
在基金四季报中,曹名长就已提示消费、科技行业的估值风险:" 展望股票市场,目前整体估值并不是非常高,但分化极为严重。考虑到未来 1-2 年经济上行,企业盈利将上行,我们认为市场系统性风险不大,但波动会加剧。资产结构来看,我们认为过去两年消费、科技行业的股票估值已经较高,预期投资回报不佳。"
此外,由朱少醒管理的富国天惠成长混合估算净值跌幅为 3.09%,但昨日基金净值实际下跌 2.90%。从富国天惠成长混合去年四季度末的前十大重仓股来看,智飞生物大跌 7.09%,五粮液跌幅为 6.96%,贵州茅台、顺丰控股等跌幅也超 5%。


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